​百亿中金启元二期母基金去厦门了

百亿中金启元二期母基金去厦门了

11月19日上午，中金启元二期（厦门）科创母基金发布会在厦门顺利举办，中金启元二期（厦门）科创母基金正式发布。

据悉，中金启元国家新兴产业创业投资引导基金（简称“中金启元”）于2016年底根据国务院批复成立，总规模达到数百亿元人民币，是国内首支也是最大一支聚焦战略性新兴产业的国家级引导基金，系中金公司承担管理的唯一一支国家级科创母基金。该基金旨在通过政府引导和市场运作相结合的方式，促进新兴产业的发展，特别是支持科技创新和创业投资。

今年7月12日，中金启元二期（厦门）科创母基金落地湖里区，目标规模100亿元，首期规模19.8亿元，拟投信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、航空工业、生物医药、节能环保、数字经济、现代服务业及其他国家战略新兴产业。

母基金研究中心认为，中金启元二期（厦门）科创母基金的正式发布，有利于在母基金行业起到示范性带动作用，为股权投资行业带来更多活水与信心。

我们关注到，今年6月19日，国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（简称“创投国十七条”），其中提及国家级母基金：发挥政府出资的创业投资基金作用。充分发挥国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金等作用，进一步做优做强，提高市场化运作效率，通过“母基金+参股+直投”方式支持战略性新兴产业和未来产业。

在今年7月母基金研究中心承办的2024中国母基金峰会圆桌论坛上，中金启元基金管理公司总经理安垣介绍，中金启元过去支持了超160支专注于天使和VC的基金，这是市场上规模领先的专注于投早投小投长投硬的母基金/引导基金。“我们并不是都投了白马基金，其中近半数属于在投的时候其实这支基金是名不见经传的。今天的很多‘卡脖子’技术，如航天航空、半导体、新能源领域，很多都是中金启元所投子基金从天使轮或A轮就开始布局了。在这个过程中，我们摸索出一套支持科技创新企业的打法：我们建立了一套穿透的管理系统，每季度更新约4,000家已投企业的财务数据和关键业务。投后过程中有6+1的赋能：依靠中金公司的金融平台获得产业链龙头的支持进行上游的赋能，同时利用我们拥有约400支子基金的市场化创投母基金平台为企业进行赋能。”

安垣表示，“中金资本除了管理中金启元国家基金，还管理了部分直辖市和省级引导基金。我们一直非常坚持，把政府和国家的基金变成长期资本、耐心资本，同时重点支持市场主体的作用发挥专业化的能力，包括大院大所、产业龙头、创投基金等。我们一直认为支持创投17条是立体化的打法，需要闭环的整个体系。这个过程中，中金公司、中金资本和中金启元，把研究机构和创投机构串成一体，共同为创投体系做贡献。”

母基金研究中心关注到，本次中金启元二期（厦门）科创母基金落地的厦门湖里区，在母基金方面早有布局，近年来持续发力VC/PE行业，母基金十分活跃，利好政策频出：

2022年9月，厦门自贸片区管委会联合湖里区人民政府共同发布《厦门自贸片区促进私募股权投资母基金发展办法》，政策有效期三年。这是全国首个母基金专项扶持政策，与厦门市、区两级政府之前出台的股权投资类企业发展办法形成互补，有力支持了母基金的发展。

一揽子政策措施里，盛满了“真金白银”。《办法》共十条，聚焦落户奖励、经济贡献奖励、投资贡献奖励、租金补助等方面。譬如，对落地的母基金，按照实际到资规模，在母基金对首个参投子基金出资后，给予其管理机构一次性落户奖励:实际到资50亿元（含）至100亿元的奖励800万元；100亿元（含）以上的奖励1000万元。

此外，母基金撬动社会资本在厦门自贸片区和湖里区投资设立子基金，将获得投资贡献奖励，子基金规模在50亿元（含）以上的奖励60万元。符合条件的母基金管理机构在厦门市租赁自用办公用房可享受租金补助，根据实际到资金额给予相应的租金补助。

该针对母基金的扶持政策，直接对准供给侧，在促进母基金发展的同时，也更有效形成对VC（风险投资）/PE（私募股权投资）的募资支持。

今年以来，厦门频迎重磅母基金落地。3月28日，“中国母基金创新论坛暨厦门自贸领航双特色母基金发布会”在厦门开幕。会上，全国首支上市公司CVC母基金及S母基金正式发布。母基金研究中心从会上获悉，厦门自贸片区创设百亿级的双特色母基金，形成了产业引导基金一体两翼的新格局：两翼分别为厦门自贸领航S母基金及自贸领航上市公司CVC母基金。

其中，自贸领航S母基金是全国首支落地的S母基金，目标规模20亿元，在投资策略方面，自贸领航S母基金可以参股S基金，也可以受让基金份额、受让重组型的资产包基金份额、受让其他的基金份额等。

在返投方面，返投比例要求为S母基金实缴金额的1.2倍，并且只要是投进厦门的项目，都可以计入返投，引进的基金也可以按比例来计算返投。如果超额完成返投任务的，最高可以给予超额收益的40%来作为奖励。

自贸领航上市公司CVC母基金是全国首支上市公司CVC母基金，目标规模为100亿。

这两支母基金均已经过遴选确定了管理人：CVC母基金管理人为元禾辰坤，S母基金管理人为厦门创投。母基金研究中心认为，全国首支上市公司CVC母基金、全国首支S母基金，作为百亿级的双特色母基金各有分工，在顶层设计上较为科学合理，形成互补的合力，将进一步完善创投生态，以投带引。

今年，厦门还迎来了自贸国际基金港——9月9日上午，自贸国际基金港揭牌，涵盖“募投管退”全周期，打造全国首个S基金(创业投资二级市场基金)集聚区，由厦门市创业投资有限公司管理，完善基金退出机制，营造完整产业生态圈；打造全国首个上市公司CVC基金(企业风投基金)集聚区，由元禾辰坤管理，助力强链补链。

据悉，未来，自贸国际基金港将以海上世界为基点，发挥国际航运中心和自贸、湖里双区叠加优势，重点支持创业投资基金、S基金、CVC基金、QFLP和QDLP跨境双向投资基金企业入驻。

“母基金强，则创投聚；创投活跃，则产业兴。”随着中金启元二期（厦门）科创母基金的正式发布，可以预见，厦门又将吸引一众GP的关注，股权投资将迎来新一轮的发展热潮，“以投带招”生态将进一步完善。