​山东国信去年净利润同比下滑 40%，因缴纳巨额股权转让所得税

山东国信去年净利润同比下滑 40%，因缴纳巨额股权转让所得税

日前，山东国信（HK01697，股价 0.38 港元，总市值 18 亿港元）在港交所发布 2025 年业绩报告。

公告显示，2025 年山东国信实现经营收入 14.45 亿元，同比下降 18.7%，实现除所得税前利润 5.91 亿元，同比上升 27.1%，实现归属公司股东的净利润 2.8 亿元，同比下降 40.1%。

山东国信成立于 1987 年 3 月，是中国人民银行和山东省人民政府批准设立的非银行金融机构，现为中国信托业协会理事单位。2025 年 12 月，山东国信在香港联交所 H 股挂牌上市，成为内地信托登陆国际资本市场第一股和港股信托第一股。

归母净利润同比下降 40%

2025 年山东国信实现归属公司股东的净利润 2.8 亿元，同比下降 40.1%。

在公告中，山东国信对 2025 年归母净利润下降原因进行了解释。山东国信表示，归母净利润下降主要原因在于 2025 年处置联营企业大幅产生所得税费用 3.11 亿元。董事会认为，报告期内录得的较高所得税费用为非经常性性质，公司经营情况和财务状况保持稳定。

山东国信表示，2025 年处置联营企业股权及以权益法计量的特定经合并的结构性实体持有的联营企业，取得净收益 26.86 亿元，较 2025 年收益 3.34 亿元增加 23.52 亿元，主要由于 2025 年处置联营企业股权（即富国基金股权）实现收益 26.73 亿元。

但是，2025 年山东国信处置睿远 76 号债权及睿远 61 号债权产生了 24.88 亿元损失，并且公司持有的上市股票、共同基金等金融产品交易量减少，使得公司 2025 年录得投资损失 23.43 亿元。

2025 年 5 月 23 日，山东国信与山东省金融资产管理股份有限公司（下称 " 山东金融资产 "）订立转让协议，山东金融资产同意收购山东国信持有的富国基金 16.675% 股权以及睿远 76 号债权，对价分别为 40.39 亿元及 10 亿元。

管理的信托资产规模同比上涨

从主营业务情况上看，截至 2025 年末，山东国信管理的信托资产规模（包含保险金信托）为 2154 亿元，相比于 2025 年末的 1722 亿元显著增长。2025 年公司手续费及佣金收入 9.9 亿元，同比增长 19.4%，实现经营收入 14.45 亿元，同比下降 18.7%。

信托业务产品上，公司表示，2025 年末标品资产规模超 800 亿元；家族信托存量规模达到 264.6 亿元，同比增长超过 20%，当年新增 4 单慈善信托，存续规模约人民币 9000 万元；公司存续工商企业信托规模 631.2 亿元；公司存续基础设施信托规模 111.1 亿元，交易对手主要是国有企业；公司累计成立消费金融信托 76.47 亿元，存续人民币 34.94 亿元。

服务信托方面，具体来看，截至 2025 年 12 月 31 日，山东国信管理的其他个人财富管理信托数量为 18 个，其中本年新增数量为 14 个，信托资产规模约为 2.91 亿元；管理的法人及非法人组织财富管理信托数量为 8 个，信托资产规模约为 17.33 亿元。

资产证券化受托服务信托上，截至 2025 年 12 月 31 日，山东国信作为资产支持证券发起人、受托人累计设立资产支持证券项目 5 个，累计成立规模 92.02 亿元。

展望 2025 年，山东国信列出 4 项工作重点：一是坚持多渠道挖掘，构建 " 一体两翼 " 格局；二是持续深化财富管理转型，打造财富管理特色品牌；三是坚持精细化管理，持续提升公司运营质效；四是坚持高质量风控，不断完善全面风险管理体系。

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