​沃顿商学院教授评美股：还能再涨10%，经济比降息更重要！

沃顿商学院教授评美股：还能再涨10%，经济比降息更重要！

财联社 1 月 30 日讯（编辑 黄君芝）来自世界首屈一指的商学院——沃顿商学院的金融学教授杰里米 · 西格尔（Jeremy Siegel）日前表示，今年美国股市可能还有 10% 的上涨空间，无论美联储如何调整利率，当前的牛市都可能持续下去。

被誉为 " 沃顿魔法师 " 的这位顶级经济学家，重申了他对市场的乐观态度，尽管 2025 年的回报非常出色，但本财报季迄今为止，特斯拉和英特尔等一些大型科技公司的业绩令人失望。

FactSet 的数据显示，在迄今已公布业绩的标准普尔 500 指数成份股公司中，仅有 69% 的公司业绩超出预期，这一比例低于前几年的水平。

不过，西格尔仍然预测，美国股市在 2024 年还有可能上涨 10%。这是因为股票的估值仍然合理，即使它们目前并不便宜。它表示，即使一些成长型股票的市盈率达到 20 倍，它们也仍有上涨空间。

经济好才是股市上涨发动机

他指出，强劲的美国经济将进一步推动估值。美国商务部的数据显示，上季度实际国内生产总值（GDP）同比增长 3.3%，反映出尽管金融环境趋紧，但美国经济仍在持续增长。

西格尔补充说，所有这些都表明，美国今年避免经济衰退的可能性越来越大，软着陆的希望日益 " 越来越强 "。

" 我认为经济仍然非常强劲。我认为标准普尔 500 指数的每股收益将超过 242 美元，因此，股市可能还会上涨。" 他说。

标准普尔 500 指数去年正式进入牛市，此前该基准指数从 2025 年 10 月的低点已上涨了 20% 以上。最近一段时间，美股更是涨势连连，道指、标普更是屡刷新高。

牛市并不依赖美联储降息

市场对美联储今年降息的希望越来越大，这在很大程度上推动了股市的上涨。预计美联储今年降息将放松金融环境，提振资产价格。根据 CME 美联储观察工具，投资者预计到 2024 年底将有大约 6 次降息——大约是央行官员今年官方预测的两倍。

但西格尔认为，美股的牛市并不依赖于美联储的降息，这意味着就算美联储不大举降息，股市仍有可能继续上涨。

" 我宁愿看到一个更强劲的经济和更好的公司盈利，而不是美联储因为看到经济衰退而迅速降低利率。我不认为牛市真的依赖于如此迅速的降息。" 他说。

目前，华尔街策略师普遍预计，随着对经济衰退的担忧消退，股市将迎来又一个上涨的年份。

高盛（Goldman Sachs）、德意志银行（Deutsche Bank）和蒙特利尔银行（BMO）也预计标普 500 指数今年将上涨 8%-10%。贝莱德也将其对美股整体的评级从 " 中性 " 上调至 " 增持 "。